Market History DB｜Weekly Report 2026年10月30日

2026.11.01
Weekly Report｜Market Outlook・来週の見通し｜2026年10月30日
MARKET HISTORY DB｜WEEKLY REPORT β
Market History DB｜Weekly Report

2026年10月30日｜1. Market Outlook / 2. 来週の見通し / 3. 相場を動かす要因

β版｜Research / Education｜2026年11月1日作成

1. Market Outlook

  1. 週末のマーケット・スナップショット
    1. 米国市場・CME日経平均先物｜NY 10月30日終値
    2. 日経平均｜直近6営業日の四本値
  2. 日経平均の予想レンジ
    1. nikkei_vi_forecast
  3. 今週マーケットに影響を及ぼす主な予定｜11月2日〜6日
    1. 国内・海外の主な政治日程
    2. 国内・海外の主な経済指標
    3. 注目企業の決算発表
  4. 中心シナリオ、上昇・下落条件
    1. 選挙・経済指標を消化しながら方向を探る
    2. 政策不透明感の後退と企業収益の底堅さ
    3. 政策不透明感と金利・業績への懸念
    4. シナリオ成立条件の確認表
    5. 来週のForecast Reviewで照合する事項
  5. MHDBが警戒している株式市場で十分に織り込まれていないリスク
    1. ① インドネシアのMSCI分類見直し
    2. ② フランス国債利回りの上昇
    3. ③ 金融関連サービスへのサイバー攻撃
    4. 3つのリスクの比較
    5. 危機に発展するまでの条件付き波及経路
  6. Forecast Review
    1. nikkei_vi_forecast_vs_actual_20261030
    2. 予測の事後検証｜前週予測の的中・外れとその要因分析
    3. 結果の解釈
    4. 変動要因の検証と今後の課題
  7. Driver Constellation
    1. 前週からの評価変更｜確定4件
    2. Positive Structural Core｜成長・収益への伝達
    3. Negative Structural / Policy Chain｜コスト・金利への伝達
    4. Tactical Market Structure｜短期的な需給変化
    5. Transmission Network｜確定19経路
    6. 評価の読み方と次週への引き継ぎ
  8. 現在の優劣｜Market Advantage
      1. 総合評価｜100マス集計
  9. 相場は繰り返すのか？　現在相場 × 類似局面：その後の展開
  10. 現在の相場局面
  11. 最も類似する過去局面
  12. 比較候補
  13. 週間類似度の推移
    1. 今週の類似相場分析　10/26（月）〜10/30（金）

週末のマーケット・スナップショット

日経平均 終値
63,290.11円
10月30日
前日比
−1,369.36円
−2.12%
前週末比
＋596.95円
＋0.95%
日経平均VI
33.82
前日比 ＋8.02（＋31.09%）

米国市場・CME日経平均先物｜NY 10月30日終値

NYダウ
51,770.31
前日比 −572.25（−1.09%）
S&P 500
7,580.07
前日比 −140.32（−1.82%）
NASDAQ総合
25,437.00
前日比 −747.73（−2.86%）
CME日経225先物（円建て）
62,445円
2026年12月限・10/30終値（帳入値62,600円）

米国株3指数はニューヨーク現地時間2026年10月30日の通常取引終値です。CME日経225先物は同日付の円建て2026年12月限の終値を表示し、清算・帳入値とは区別しています。東京市場の10月30日大引けより後の情報を含むため、国内市場の週末終値とは基準時刻が異なります。

出典：Associated Press（米国株）、株探・CME日経225先物（円建て）。

日経平均は10月23日の62,693.16円から10月30日の63,290.11円へ、前週末比596.95円（＋0.95%）上昇しました。10月30日の四本値は、始値64,344.37円、高値64,589.04円、安値62,711.42円、終値63,290.11円です。前日終値64,659.47円を1,369.36円下回りました。

日経平均VIは33.82と、前日の25.80から8.02ポイント上昇しました。日経平均VIは、日経平均オプション市場が織り込む将来約1か月の予想変動率を表す指標であり、株価の上昇・下落方向を直接示すものではありません。

日経平均｜直近6営業日の四本値

日付始値高値安値終値前日比日経平均VI
10/23（金）62,667.0562,786.8961,462.6162,693.16—38.25
10/26（月）62,449.9662,902.9562,094.3462,189.65−503.5134.46
10/27（火）62,569.0863,684.6962,389.4763,268.37＋1,078.7227.66
10/28（水）63,738.9864,308.7163,660.3063,954.19＋685.8232.88
10/29（木）64,126.2564,831.2963,749.2064,659.47＋705.2825.80
10/30（金）64,344.3764,589.0462,711.4263,290.11−1,369.3633.82

日経平均の出典：日経平均プロフィル・ヒストリカルデータ。日経平均VIの出典：日経平均プロフィル（日経平均VIの定義）。数値は既存の10月30日版ドラフトから継承しており、公開前の最終照合対象です。

2. 来週の見通し

日経平均の予想レンジ

11月6日（金）｜日経平均の予測レンジ日経平均VI 33.82
58,120円−2σ
60,650円−1σ
63,290円中心
66,045円＋1σ
68,920円＋2σ
±2σ：58,120〜68,920円±1σ：60,650〜66,045円

10月30日終値63,290.11円・日経平均VI 33.82を基準に算出。11月6日の終値分布の予測区間であり、週間高値・安値の予測ではありません。11月3日（火）は文化の日で休場のため、11月2日〜6日は4営業日です。

nikkei_vi_forecast

58,00060,00062,00064,00066,00068,00070,00010/30金11/2月11/4水11/5木11/6金起点終値 63,290.11円+2σ 68,920+1σ 66,045−1σ 60,650−2σ 58,120Nikkei 225｜IV予測バンド（2026/11/2〜11/6）10/30終値固定｜日経平均VI 33.82｜252営業日換算・対数リターン中心0｜±1σ（濃青）・±2σ（淡青）
基準日：2026/10/30終値：63,290.11円日経平均VI：33.82
対象日−2σ−1σ中心線＋1σ＋2σ
10/30（金）63,29063,29063,29063,29063,290
11/2（月）60,65061,95663,29064,65366,045
11/4（水）59,58961,41263,29065,22667,221
11/5（木）58,78760,99763,29065,66968,138
11/6（金）58,12060,65063,29066,04568,920

11月6日（金）の終値予測区間：±1σ 60,650円〜66,045円、±2σ 58,120円〜68,920円。これは10月30日時点で固定したモデル上の終値分布の区間であり、週間高値・安値の予測ではありません。VIは約30日先の予想変動率であり、4営業日への換算には期間構造一定・252営業日換算の近似を使用しています。予測の方向性や実現確率は保証しません。

今週マーケットに影響を及ぼす主な予定｜11月2日〜6日

発表時刻はすべて日本時間（JST）です。米国は11月1日から冬時間（EST、JSTとの差14時間）となります。米国中間選挙は米国現地日付を明示しています。企業決算は米国市場の取引前／取引後の区分を示し、厳密な公表時刻を確認できないものは推測で補っていません。予定は変更される場合があります。

国内・海外の主な政治日程

日付基準時刻地域主な政治日程関連Driver
11/3（火）米国現地日付米国米国中間選挙（連邦下院全435議席、上院約3分の1など）FIS01 / MKT13
11/4（水）以降日本時間米国開票速報・議会勢力の見通し。確定までの時間は州・選挙区により異なるFIS01 / MKT13 / FX01

米国中間選挙の投票日は11月3日（火、米国現地日付）です。日本時間では11月4日（水）に開票動向が伝わる時間帯があります。議会勢力の変化が財政・通商・産業政策の見通しに影響する可能性がありますが、選挙結果や株価方向を予断しません。出典：Bipartisan Policy Center・2026年中間選挙日程。

国内・海外の主な経済指標

日付日本時間地域発表予定関連Driver
11/3（火）00:00米国10月ISM製造業景況指数（米国11/2 10:00 ET）MAC01 / ERN01
11/3（火）休場日本文化の日・東京証券取引所休場MKT13
11/4（水）00:00米国9月JOLTS求人件数（米国11/3 10:00 ET）MAC12 / MP04
11/4（水）22:15米国10月ADP民間雇用者数（米国11/4 08:15 ET）MAC01 / MP04
11/4（水）22:30米国9月貿易収支（米国11/4 08:30 ET）MAC01 / FX01
11/5（木）00:00米国10月ISM非製造業（サービス業）景況指数（米国11/4 10:00 ET）MAC01 / MAC06
11/5（木）21:00英国イングランド銀行（BOE）政策金利発表（英国11/5 12:00 GMT）MP04 / FX01
11/5（木）22:30米国7〜9月期労働生産性・単位労働コスト速報値、週間新規失業保険申請件数MAC06 / MAC12 / MP04
11/6（金）22:30米国10月雇用統計（非農業部門雇用者数・失業率・賃金）MAC01 / MAC12 / MP04

主な日程の出典：ニューヨーク連銀・2026年11月経済指標カレンダー、Scotiabank・2026年11月経済指標カレンダー。時刻は米国冬時間を日本時間に換算。関連DriverはMHDBによる分析上の対応付けです。

注目企業の決算発表

発表予定日（現地日付）地域注目企業主な確認事項
11/2（月）日本太陽誘電（6976）電子部品需要・採算・在庫循環
11/4（水）日本伊藤忠商事（8001）／三菱商事（8058）資源・非資源収益、為替影響
11/4（水）米国Arm／Qualcomm（米国市場取引後予定）AI・半導体需要、設備投資の収益化
11/6（金）日本三菱重工業（7011）／TOWA（6315）防衛・エネルギー受注／半導体設備投資
11/6（金）日本三井不動産（8801）／KDDI（9433）オフィス賃料・不動産利益／通信・成長投資

国内企業決算予定は株探・2026年10月30日公表の11月2〜6日決算予定などを参照。米国企業の予定はKabutowire・マーケットカレンダーを参照。企業決算日程は変更される場合があります。確認事項はMHDBによる分析上の着眼点です。

今週の最重要予定：米国中間選挙（11月3日・現地日付）と、その結果を受けた11月4日以降の市場反応、11月5日00:00の米ISM非製造業景況指数、11月6日22:30の米雇用統計です。国内では11月3日の休場と決算発表の集中に注意します。政治・金融政策・企業業績が、確定済みDriver Constellationの短期評価に与える影響を検証します。

この予定表は2026年10月30日時点の週次見通し用に編集したもので、発表日・時刻は予告なく変更される可能性があります。

中心シナリオ、上昇・下落条件

今週の基本認識：11月2〜6日は米国中間選挙と主要経済指標の発表、日米企業決算が相場の焦点となります。11月3日は日本市場が休場するため、米国での選挙・経済指標に対する反応が翌営業日の東京市場に集中する可能性があります。10月30日時点では、選挙結果や経済指標の市場予想との差、それを受けた米国長期金利・為替・AI関連株への波及を重視します。以下は条件付き仮説であり、相場方向や発生確率を確定的に予測するものではありません。
中心シナリオ

選挙・経済指標を消化しながら方向を探る

米国中間選挙の開票動向と米景況感・雇用指標を確認するまでは、方向感が定まりにくい展開を想定します。発表後は財政・通商政策の見通しや利下げ期待の変化が、金利・為替・日本株の業種間格差に波及する可能性があります。

確認点：米国選挙結果の市場反応、米長期金利、ドル円、日経平均VI、TOPIXと半導体関連株の騰落の違い。

上昇条件

政策不透明感の後退と企業収益の底堅さ

中間選挙後の政策見通しが市場に安心感を与え、米経済指標が景気の底堅さと過度な金利上昇懸念の後退を両立する場合は支援材料です。国内外の企業決算が収益・受注・設備投資の継続を裏付け、上昇が半導体以外にも広がることが条件です。

確認点：選挙後の金利・為替の安定、決算サプライズ、AI関連需要、TOPIX・業種別の上昇銘柄の広がり。

下落条件

政策不透明感と金利・業績への懸念

中間選挙後に財政・通商政策の不透明感が強まり、米経済指標がインフレ再燃または景気減速への警戒を高める場合は下落要因です。米長期金利の上昇やAI関連企業の業績期待の修正が重なると、半導体関連株から市場全体へ売りが波及する可能性があります。

確認点：米長期金利上昇、ドル円の急変、業績見通しの下方修正、VI上昇、下落業種の拡大。

シナリオ成立条件の確認表

観測項目上昇方向の条件下落方向の条件主な関連Driver
米国中間選挙・政策見通し結果を受けて政策不透明感が後退し、市場が安定財政・通商政策への警戒が強まり、市場が不安定化FIS / GEO / MKT
米国景況感・雇用指標景気の底堅さとインフレ懸念の後退が両立インフレ再燃懸念または景気減速懸念が強まるMAC / MP
AI・半導体関連決算業績・受注・投資見通しが市場予想を上回る市場予想を下回る、投資計画が縮小するINN / ERN / MKT
米国長期金利・ドル円金利が低下または安定し、為替変動が落ち着く金利上昇または急激な為替変動で株価評価に圧力MP / FX / MKT
日経平均VI10/30の33.82から低下し警戒が後退33.82から上昇し警戒が強まるMKT
市場の広がりTOPIXや複数業種にも上昇が波及半導体以外の業種にも下落が波及MKT / ERN

関連Driverはカテゴリー水準の分析上の対応付けです。米国中間選挙の結果自体を株価の上昇・下落に直接対応させるものではありません。VIの変化と株価方向も一対一に対応しません。各項目は単独でシナリオ成立を確定する条件ではなく、複数指標を組み合わせて判定します。

来週のForecast Reviewで照合する事項

米国中間選挙後の金利・為替・株価反応、米ISM景況指数と雇用統計の実績と市場予想との差、主要企業決算の収益・投資見通し、日経平均VIの推移、TOPIX・業種別騰落の広がりを確認し、事前に示した条件が実際に成立したかを検証します。現段階では各シナリオの発生確率を数値化しません。

MHDBが警戒している株式市場で十分に織り込まれていないリスク

分析の位置付け：以下は2026年10月30日時点でMHDBが継続して注視するリスク仮説です。個別の問題が認識されていることと、広域的な金融危機への波及が価格に十分反映されているかは別の問題です。「織り込み不足」は定量的に実証済みの判定ではありません。確認された事実、条件付きの波及経路、監視指標を分けて整理します。
新興国・通貨

① インドネシアのMSCI分類見直し

問題の概略：株式市場の透明性や市場アクセスに対する懸念を背景とするMSCIの分類・指数採用見直しが、外国人投資家の保有調整や資金流出につながる可能性があります。分類変更が決定したと断定するものではありません。

悪化した場合：株安とルピア安が同時進行し、外貨建て債務負担や資金調達条件が悪化すると、他のアジア新興国にもリスク回避が広がる経路が考えられます。日本株には海外リスク資産の売却、為替変動、アジア事業の業績懸念を通じて影響し得ます。

監視：MSCIの正式発表、USD/IDR、ジャカルタ総合指数、外国人投資家フロー、アジア主要通貨。

欧州国債・信用

② フランス国債利回りの上昇

問題の概略：財政・政治の不透明感が国債のリスクプレミアムを押し上げると、国債価格の下落が金融機関の保有資産や資金調達に影響する可能性があります。

悪化した場合：国債の評価損と銀行の信用スプレッド拡大が重なると、融資抑制や欧州株安を通じて世界的なリスク回避に波及し得ます。日本株では金融株や外需株への売り、為替変動が主な伝達経路となります。

監視：仏独10年国債利回り差（OAT–Bund）、フランス国債CDS、欧州銀行株、銀行債スプレッド、EUR/USD。

サイバー・市場機能

③ 金融関連サービスへのサイバー攻撃

問題の概略：金融機関本体に加え、外部の取引支援サービスや委託先もサイバーリスクの侵入口になり得ます。個別サービスの不正アクセス・不正取引と、金融市場全体のシステム障害は区別して評価します。

悪化した場合：被害が複数の金融機関や取引参加者に広がり、取引・決済機能の停止に至れば、流動性の低下や市場の信頼性への懸念につながります。

監視：被害範囲、取引停止時間、不正取引の報告、金融庁・取引所・関係企業の公式発表、復旧状況。

3つのリスクの比較

警戒対象主な伝達経路深刻化を確認する条件関連Driver
インドネシア株式市場・MSCI分類指数見直し・資本流出 → 通貨安 → アジア市場へ波及ルピア安の継続、他のアジア通貨への連鎖、外貨調達の悪化FX / LIQ / CR / MKT
フランス国債・欧州信用市場国債価格下落 → 金融機関の調達負担 → 信用収縮OAT–Bund格差と銀行信用スプレッドの同時拡大FIS / CR / LIQ / MKT
金融取引インフラへのサイバー攻撃不正操作・サービス停止 → 取引機能の障害 → 流動性低下複数機関への拡大、取引・決済・清算機能の停止GEO / MKT / CR

危機に発展するまでの条件付き波及経路

リスク初期事象伝播の条件市場全体への影響
インドネシア株価・通貨の下落外貨調達の逼迫、他国通貨への波及アジア市場全体のリスク回避
フランス国債利回り上昇銀行の信用・資金調達環境の悪化欧州金融株・世界株式の下落圧力
サイバー攻撃不正操作・個別サービス障害複数機関、取引・決済基盤への拡大価格形成・市場流動性の機能低下
MHDBの判断基準：MSCI分類見直しは直ちにアジア通貨危機を意味せず、フランス金利上昇は直ちに欧州金融危機を意味しません。また、外部サービスへのサイバー侵入を金融機関の基幹システム侵害と同一視しません。いずれも局所的な問題が市場全体へ波及する追加条件を監視します。

掲載内容は10月30日時点の分析上の仮説です。発生確率、潜在損失額、市場の織り込み不足の程度は現段階では数値化していません。個別事象の発生状況と時点の確認にはMSCI、各国中央銀行・監督当局、関係企業の公式発表を優先します。

Forecast Review

nikkei_vi_forecast_vs_actual_20261030

56,00058,00060,00062,00064,00066,00068,00070,00010/2310/2610/2710/2810/2910/30Nikkei 225｜IV予測バンド × 実績（2026/10/26〜10/30）+2σ 69,826+1σ 66,164−1σ 59,405−2σ 56,28910/23終値固定｜VI 38.25｜252営業日換算｜青：±1σ・±2σ｜ローソク足：10/26〜10/30実績

予測起点：2026年10月23日終値62,693.16円、日経平均VI 38.25。青色の帯は10月23日時点で固定した、対数リターン中心0・252営業日換算の各営業日終値の±1σ・±2σ区間です。ローソク足は10月26〜30日の実績四本値です。予測バンドは日中高値・安値を対象としません。

予測の事後検証｜前週予測の的中・外れとその要因分析

検証結果：10月26〜30日の5営業日の終値は、5/5日が前週10月23日時点で固定した±1σ予測区間内でした。10月30日終値63,290.11円は、前週予測の±1σレンジ（59,405〜66,164円）内です。

予測の起点は10月23日終値62,693.16円、日経平均VIは38.25です。標準化対数リターンは ln（実績終値 ÷ 62,693.16）÷［0.3825 × √（経過営業日数 ÷ 252）］で計算しました。予測バンドは週内の実績に合わせて更新していません。

日付実績終値±1σ下限標準化対数リターン終値判定
10/26（月）62,189.65円61,201円-0.33σ±1σ内
10/27（火）63,268.37円60,593円+0.27σ±1σ内
10/28（水）63,954.19円60,131円+0.48σ±1σ内
10/29（木）64,659.47円59,744円+0.64σ±1σ内
10/30（金）63,290.11円59,405円+0.18σ±1σ内

上記の判定は各営業日の終値についての判定です。ローソク足の高値・安値が帯を超えた場合でも、それだけで終値予測の逸脱とは判定しません。

結果の解釈

10月30日終値63,290.11円は、予測起点の10月23日終値62,693.16円を596.95円（約0.95%）上回りました。週中には値動きが拡大しましたが、終値の推移は事前の予測バンドと比較して評価する必要があります。IV予測バンドは方向を予測したものではありません。

変動要因の検証と今後の課題

このチャートだけから値動きを特定のDriverに帰属させることはできません。金利・為替・企業決算・地政学リスクの時系列と照合して検証します。5営業日のカバー率だけではモデルの予測精度を判定できないため、今後も週次の結果を蓄積します。

3. 相場を動かす要因

Driver Constellation

構造評価の基準日：2026年10月30日｜DC-2026-10-30（ID 34、final）。21 Drivers・19 Transmission Edges・36 Evidenceを確定済みです。前週からの変更はGEO06のTrend 0→+1、INN10のIntensity 4→3、MAC06のTrend +1→0、MP04のIntensity 3→4です。

21 Active Drivers19 Transmission Edges36 Evidence
市場構造の要約：技術革新期待から構造的需要、設備投資、利益成長につながるプラスの伝達経路と、地政学的供給障害からインフレ、金融政策正常化、長期金利上昇につながるマイナスの伝達経路が併存しています。技術革新期待（INN10）はPositiveを維持しつつIntensityが4から3に低下しました。エネルギー供給障害（GEO06）はTrendが0から+1、利上げ期待（MP04）はIntensityが3から4に変化しました。インフレ加速（MAC06）のTrendは+1から0に変化しました。

前週からの評価変更｜確定4件

Driver項目10/23 → 10/30解釈
GEO06 エネルギー供給障害Trend0 → +1供給障害リスクの高まり。実際の供給減少とは区別します。
INN10 技術革新期待Intensity4 → 3期待の強度を引き下げました。構造的需要の縮小を直接意味しません。
MAC06 インフレ加速Trend+1 → 0インフレ圧力の水準と加速方向の評価を区別します。
MP04 利上げ期待Intensity3 → 4利上げ期待の強度を引き上げました。

確定21件のうち残る17件のDirection・Intensity・Trend・Confidenceは前週から不変です。10月30日の確定スナップショット（DC-2026-10-30、ID 34）に基づきます。

Positive Structural Core｜成長・収益への伝達

技術革新から企業利益への伝達経路

INN10技術革新期待INN07構造的需要拡大INN04技術関連投資INN05技術利益成長FIS06産業政策支援MKT13主力株集中ERN01利益成長

概念配置図。INN10→MKT13の経路を含みます。線の長さや位置に定量的意味はありません。

補助経路：MAC01 景気拡大 → ERN01 利益成長。

Negative Structural / Policy Chain｜コスト・金利への伝達

地政学・インフレ・金融政策の伝達経路

GEO03軍事紛争GEO06エネルギー障害MAC06インフレ加速MP08金融正常化MKT21長期金利上昇

地政学的ショック → 物価圧力 → 金融引き締め方向 → 金利負担

補助経路：GEO06→FX08→ERN08、FX01→MAC06／FX08、MAC06→MP04／MAC13（抑制）、FIS01→MKT21。

Tactical Market Structure｜短期的な需給変化

短期的な期待・需給の変化（10月23日 → 10月30日）

INN10技術革新期待MKT13主力株集中既存EdgeIntensity 4 → 3Trend −1（継続）FX01円安Trend −1（前週から不変）

今週の追加変化：GEO06 エネルギー供給障害 Trend 0→+1、MAC06 インフレ加速 Trend +1→0、MP04 利上げ期待 Intensity 3→4。

INN10 → MKT13のみ既存のTransmission Edgeです。FX01は前週から変化していないため参考表示です。MKT13とのEdgeは追加していません。INN10の期待強度は低下しましたが、既存のINN10→MKT13の伝達関係は維持されています。GEO06のTrend上昇、MAC06のTrend鈍化、MP04のIntensity上昇は別途監視します。

Transmission Network｜確定19経路

以下はDC-2026-10-30に確定登録された全19本です。矢印は登録されたDriver間の作用方向を示し、単純な価格相関ではありません。

Source Driver作用Target DriverRelation
INN10 技術革新期待＋INN07 構造的需要拡大causes
INN07 構造的需要拡大＋INN04 技術関連設備投資拡大causes
INN04 技術関連設備投資拡大＋INN05 技術革新による利益成長contributes
INN05 技術革新による利益成長＋ERN01 利益成長contributes
INN10 技術革新期待＋MKT13 主力株への集中contributes
FIS06 産業政策支援＋INN04 技術関連設備投資拡大contributes
MAC12 賃金上昇＋MAC13 実質所得改善causes
MAC01 景気拡大＋ERN01 利益成長contributes
GEO03 軍事紛争＋GEO06 エネルギー供給障害causes
GEO06 エネルギー供給障害＋MAC06 インフレ加速causes
GEO06 エネルギー供給障害＋FX08 交易条件悪化causes
FX08 交易条件悪化＋ERN08 コスト上昇圧力contributes
MAC06 インフレ加速＋MP08 金融政策正常化reinforces
MAC06 インフレ加速＋MP04 利上げ期待causes
MAC06 インフレ加速−MAC13 実質所得改善moderates
FX01 円安＋MAC06 インフレ加速contributes
FX01 円安＋FX08 交易条件悪化contributes
MP08 金融政策正常化＋MKT21 長期金利上昇contributes
FIS01 財政拡張＋MKT21 長期金利上昇contributes

表の「＋／−」はSourceからTargetへのeffect_directionであり、Target Driver自体の株価へのdirectionとは異なります。たとえば、インフレ加速が金融政策正常化を強める「＋」のEdgeは、株式市場へのプラス評価を意味しません。

評価の読み方と次週への引き継ぎ

Directionは株式市場への作用の符号、Intensityは強さ、Trendはその作用圧力の変化方向です。10月30日時点の21件はPositive 12件、Negative 9件ですが、Driver同士には伝達関係があるため、件数だけで強気・弱気の優劣を判定することはできません。

10月23日版はEvidence 36件の登録と整合性監査を経てfinalに確定しました。以下のMarket Advantageは、確定した21 Driversのdirection・intensityを用い、10軸・各10マスで計算した暫定指標です。

現在の優劣｜Market Advantage

日経平均｜2026年10月30日｜Driver Constellation ID 34

Driver算出版・暫定
Positive10マス評価Negative
金融緩和金融引き締め
長期金利低下長期金利上昇
利益成長利益悪化
技術革新期待期待の後退
財政・産業政策支援政策による金利圧力
円高・輸入コスト低下円安・交易条件悪化
物価安定インフレ・コスト上昇
地政学的安定紛争・供給障害
賃金・実質所得改善実質所得圧迫
主力株への資金流入集中・需給不安

総合評価｜100マス集計

Positive｜上昇要因
52%
Negative｜下押し要因
48%
黄色：52マス青色：48マス
市場評価｜暫定

10月30日確定の21 Driversのdirectionとintensityから同一手法で再計算した試算では、Positive 52%、Negative 48%です。各軸の最大Intensityを使用し、因果関係による重複加点を抑えています。ただし、軸間の因果重複や市場影響度の違いは未補正です。

※ 2026年10月30日確定版（ID 34）の21 Driversを転記したスナップショットから算出。黄色マス＝四捨五入［5＋（Positive最大Intensity－Negative最大Intensity）÷2］。10軸均等ウェイト。株価上昇確率ではありません。WordPressのDBとの自動連携は未実装です。

4. Technical Analysis

日経平均の現在地を過去の相場局面（フェーズ）と比較し、Market History Database Engine による類似局面とその後の展開を確認します。※研究・教育目的の分析であり、売買推奨ではありません。以下のチャート・評価はWordPressのMHDB2ショートコードによって表示します。

相場は繰り返すのか？　現在相場 × 類似局面：その後の展開

現在相場 × Rank1 メインチャート

現在の相場局面

現在の相場局面
分析基準日：2026-10-30
※詳しくはFAQ
データ日付：2026-10-30

市場レジーム：金融正常化移行期（期間：2023-01-05 〜 現在）

フェーズ（局面）：AIインフラ相場（暫定）（期間：2025-04-08 〜 現在）

終値63,290.11-1,369.36円 （-2.12%）
始値64,344.37
高値64,589.04
安値62,711.42
形状：MA25>MA75>MA5>PX | PX- MA5+ MA25- MA75-（14 / 20,213日）同一構造の発生頻度：0.1%120営業日騰落率：+0.73%
現在の相場（120営業日）
初期表示：2026-05-07 〜 2026-10-30 ／ 取得範囲：1950-01-01 〜 2026-11-05 ／ イベント重要度：3以上

最も類似する過去局面

Rank 1
分析日：2026-10-30
※詳しくはFAQ
一致期間：1978-02-24 〜 1978-08-16（120日形状）

市場レジーム：国際経済転換期（期間：1971-08-15 〜 1982-10-01）

フェーズ（局面）：省エネ技術革新相場（期間：1974-10-11 〜 1981-08-17）

類似度：81 / 100

形状：MA25>MA75>MA5>PX | PX- MA5+ MA25- MA75-（4 / 8,317日）同一構造の発生頻度：0.0%リターン差異：+0.63%相関：r=0.09484
その後のリターン
5営業日後
+0.41%
最大リターン　+0.41%（5日後）
最小リターン　-0.15%（1日後）
25営業日後
+2.28%
最大リターン　+3.17%（22日後）
最小リターン　-0.15%（1日後）
75営業日後
+10.09%
最大リターン　+10.16%（74日後）
最小リターン　-0.15%（1日後）
Rank1 一致期間（120営業日）
初期表示：1978-02-24 〜 1978-08-16 ／ 取得範囲：1950-01-01 〜 2026-11-05 ／ イベント重要度：3以上
Rank 1 類似期間コンテキスト（1978-02-24 〜 1978-08-16）
表示範囲： 1973-01-23 〜 1982-10-01 強調期間： 1978-02-24 〜 1978-08-16

比較候補

Rank 2
分析日：2026-10-30
※詳しくはFAQ
一致期間：2024-02-06 〜 2024-08-01（120日形状）

市場レジーム：金融正常化移行期（期間：2023-01-05 〜 現在）

フェーズ（局面）：円キャリー巻戻し調整（期間：2024-07-12 〜 2025-01-24）

類似度：79 / 100

形状：MA25>MA75>MA5>PX | PX- MA5+ MA25- MA75-（13 / 19,668日）同一構造の発生頻度：0.1%リターン差異：+4.71%相関：r=0.28405
その後のリターン
5営業日後
-8.64%
25営業日後
-4.55%
75営業日後
-0.26%
Rank 2 類似期間コンテキスト（2024-02-06 〜 2024-08-01）
表示範囲： 2021-02-17 〜 2025-04-07 強調期間： 2024-02-06 〜 2024-08-01
Rank 3
分析日：2026-10-30
※詳しくはFAQ
一致期間：2018-02-26 〜 2018-08-20（120日形状）

市場レジーム：異次元金融緩和期（期間：2012-11-14 〜 2023-01-04）

フェーズ（局面）：米中対立調整相場（期間：2018-01-24 〜 2020-01-17）

類似度：79 / 100

形状：MA25>MA75>MA5>PX | PX- MA5+ MA25- MA75-（12 / 18,217日）同一構造の発生頻度：0.1%リターン差異：-0.52%相関：r=-0.04026
その後のリターン
5営業日後
+2.71%
25営業日後
+8.27%
75営業日後
-2.34%
Rank 3 類似期間コンテキスト（2018-02-26 〜 2018-08-20）
表示範囲： 2016-02-15 〜 2021-02-16 強調期間： 2018-02-26 〜 2018-08-20

週間類似度の推移

今週の類似相場分析　10/26（月）〜10/30（金）

10/26（月）
Rank 1
一致期間
2024-01-31 〜 2024-07-26
市場レジーム
金融正常化移行期
フェーズ
円キャリー巻戻し調整
類似度
83 / 100
Rank 2
一致期間
2014-04-18 〜 2014-10-14
市場レジーム
異次元金融緩和期
フェーズ
アベノミクス相場
類似度
83 / 100
Rank 3
一致期間
1976-04-30 〜 1976-10-22
市場レジーム
国際経済転換期
フェーズ
省エネ技術革新相場
類似度
82 / 100
10/27（火）
Rank 1
一致期間
2013-08-09 〜 2014-02-07
市場レジーム
異次元金融緩和期
フェーズ
アベノミクス相場
類似度
82 / 100
Rank 2
一致期間
1992-07-22 〜 1993-01-18
市場レジーム
平成バブル期
フェーズ
平成バブルバランスシート調整相場
類似度
81 / 100
Rank 3
一致期間
1981-04-03 〜 1981-09-18
市場レジーム
国際経済転換期
フェーズ
ボルカーショック調整
類似度
81 / 100
10/28（水）
Rank 1
一致期間
2024-02-02 〜 2024-07-30
市場レジーム
金融正常化移行期
フェーズ
円キャリー巻戻し調整
類似度
83 / 100
Rank 2
一致期間
2009-11-11 〜 2010-05-13
市場レジーム
デフレ停滞期
フェーズ
震災・円高調整相場
類似度
82 / 100
Rank 3
一致期間
2013-08-09 〜 2014-02-07
市場レジーム
異次元金融緩和期
フェーズ
アベノミクス相場
類似度
81 / 100
10/29（木）
Rank 1
一致期間
2004-02-05 〜 2004-07-30
市場レジーム
デフレ停滞期
フェーズ
小泉構造改革相場
類似度
80 / 100
Rank 2
一致期間
1966-01-08 〜 1966-06-03
市場レジーム
高度経済成長期
フェーズ
いざなぎ相場
類似度
79 / 100
Rank 3
一致期間
2003-08-13 〜 2004-02-12
市場レジーム
デフレ停滞期
フェーズ
小泉構造改革相場
類似度
78 / 100
10/30（金）
Rank 1
一致期間
1978-02-24 〜 1978-08-16
市場レジーム
国際経済転換期
フェーズ
省エネ技術革新相場
類似度
81 / 100
Rank 2
一致期間
2024-02-06 〜 2024-08-01
市場レジーム
金融正常化移行期
フェーズ
円キャリー巻戻し調整
類似度
79 / 100
Rank 3
一致期間
2018-02-26 〜 2018-08-20
市場レジーム
異次元金融緩和期
フェーズ
米中対立調整相場
類似度
79 / 100
Weekly Report
Garmy
相場史データベース　〜歴史は繰り返さないが韻を踏む〜

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