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1986年の金融緩和を起点に、土地担保融資、ウォーターフロント開発、Qレシオ、NTT上場を通じて資産価格上昇が拡大した「平成バブル拡大相場」を解説。イラン・イラク戦争による原油高懸念、西ドイツの金利上昇、ブラックマンデー後の日本株回復までをレジーム構造で読み解きます。